Taper QE, Data AS Yang Buruk Mulai Terbukti Beracun

FXStreet - Reakis pasar terhadap data IMP Manufaktur AS yang sangat meleset di hari Senin menunjukkan ada perubahan penting dari dinamika bagaimana pasar menafsirkan informasi, mengingat penurunan tajam saham AS.

Selama era QE, 'data AS yang buruk' biasanya dihubungkan dengan kenaikan di pasar saham pada asumsi bahwa uang murah dari Fed akan membanjiri dunia. Namun, pasar keuangan tampaknya berada dalam titik perubahan penting, dan fakta bahwa Fed tampaknya sebagian besar telah berhasil pada komunikasi prospek rendah dari QE tambahan, menyebabkan ruang riil lari ke pintu keluar, meninggalkan saham dan memasuki arena Treasury AS yang relatif lebih aman, dengan yield 10-tahun di bawah 2,6%.

Setelah dinamika pasar berubah, kita harus beradaptasi dengan perilaku baru tanpa melihat motif di baliknya. Apa yang kita mulai lihat di SP500, membuat meninggalkan teknikal (yang terlihat cukup jelek), adalah bagaimana informasi yang sedang dirasakan oleh pelaku pasar, dan sehubungan dengan fenomena baru ini, ada tanda-tanda tentatif mengkomunikasikan sebuah penyesuaian kembali yang penting dalam psikologi pasar, yang dapat berpotensi melihat aliran ke obligasi AS dan menjauh dari saham. Kelihatannya seolah-olah tapering mungkin mulai membuktikan beracun karena uang panas kembali ke aset yang lebih aman dan fundamental meluruskan kembali.

** Ruang Berita FXStreet, FXStreet **