Keunggulan AS Memudar Saat Investor Global Beralih – Rabobank

Konsep 'keistimewaan AS' mencakup banyak tema spesifik. Bagi para akademisi, ini mungkin merujuk pada kemampuan AS untuk menarik pikiran-pikiran cemerlang dari seluruh dunia dan menghasilkan penelitian mutakhir. Dipadukan dengan budaya kewirausahaan negara dan infrastruktur modal ventura, ini telah membantunya melahirkan dan mengembangkan sebagian besar perusahaan teknologi terbesar di dunia. Pada gilirannya, teknologi telah memungkinkan produktivitas tenaga kerja di AS tumbuh dengan kecepatan yang lebih cepat dibandingkan rekan-rekannya, lapor analis Valas Rabobank, Jane Foley.

Negara-negara kreditor diuntungkan saat tema 'Jual Amerika' menguat

"Dalam beberapa tahun terakhir, produktivitas tenaga kerja yang kuat telah membantu ekonomi mengabaikan ekspektasi bahwa pertumbuhan akan melambat. Konsumsi tetap sebagian besar kuat dengan keyakinan konsumen didukung oleh banyaknya lowongan pekerjaan dan, selama periode pandemi, oleh pemberian fiskal yang dermawan. Selama bertahun-tahun, kekuatan pertumbuhan AS yang dipadukan dengan kredibilitas lembaganya memberi makan perdagangan 'beli Amerika' dengan para penabung dari seluruh dunia yang ingin terlibat. Itu sekarang telah berubah."

"Tahun ini telah membawa periode ketika ekuitas AS, obligasi pemerintah, dan USD semuanya turun pada saat yang sama, menggambarkan bahwa 'jual Amerika' adalah tema dominan. Negara-negara kreditor telah menjadi penerima manfaat. Ini dibuktikan tidak hanya dengan kenaikan JPY dan EUR terhadap USD tahun ini tetapi juga dengan reli dalam mata uang seperti TWD dan SGD. Seberapa jauh tekanan pada USD akan berlanjut tergantung pada sejauh mana kebijakan pemerintahan AS saat ini merusak potensi pertumbuhan AS dan mengikis kepercayaan mitra dagangnya dan sekutunya."

"Ini juga tergantung pada seberapa cepat mitra dagang AS dapat memperbaiki masalah struktural mereka sendiri. Meskipun kami masih melihat ruang untuk aksi ambil untung yang mendukung USD dalam pandangan 1 hingga 3 bulan, kami sekarang melihat ini kemungkinan akan lebih moderat dibandingkan prakiraan kami sebelumnya. Kami terus melihat EUR/USD naik ke 1,20 sekitar semester kedua tahun depan dan melihat ruang bagi USD/JPY untuk mencapai sekitar 135,00 dalam jangka waktu tersebut."