OBR Inggris: Kami sekarang memperkirakan pertumbuhan PDB riil sebesar 1,0% tahun ini
Kantor Tanggung Jawab Anggaran Inggris (OBR) mengatakan pada hari Rabu bahwa prospek fiskal jangka panjang Inggris tetap sangat menantang di tengah ketidakpastian seputar dampak penuh dari perubahan kebijakan kesejahteraan, menurut Reuters.
Poin-poin penting
"Kami sekarang memperkirakan pertumbuhan PDB riil sebesar 1,0% tahun ini."
"Ekonomi Inggris diperkirakan tumbuh 1,9% pada 2026, 1,8% pada 2027, 1,7% pada 2028, 1,8% pada 2029."
"OBR memperkirakan IHK sebesar 3,2% pada 2025 (prakiraan Oktober 2,6%)."
"OBR memperkirakan IHK sebesar 2,1% pada 2026 (prakiraan Oktober 2,3%)."
"Rasio pajak terhadap PDB diperkirakan akan meningkat menjadi 37,7% dari PDB, tertinggi pasca perang, pada 2027-28."
"Ekspektasi pasar yang tinggi dan volatil untuk suku bunga bank dan imbal hasil obligasi terus membentuk prospek fiskal."
"Prospek pertumbuhan produktivitas tidak pasti baik dari segi level maupun laju pertumbuhannya."
"Jika kelemahan terbaru dalam pertumbuhan produktivitas tren berlanjut dan pertumbuhan rata-rata hanya 0,3%, anggaran saat ini akan mengalami defisit sebesar 1,4% dari PDB pada 2029-30."
"Ruang saat ini sangat kecil dibandingkan dengan risiko dan ketidakpastian yang melekat dalam setiap prakiraan fiskal."
"Pengeluaran publik diperkirakan akan naik menjadi 45% dari PDB tahun depan, sebelum menurun selama sisa dekade ini menjadi 43,9% dari PDB pada 2029-30."
"Pajak sebagai bagian dari PDB diperkirakan akan naik dari 35,3% tahun ini menjadi 37,7% yang merupakan level tertinggi dalam sejarah pada 2027-28 dan tetap pada level tinggi untuk sisa prakiraan."
Reaksi pasar
GBP/USD masih berada di bawah tekanan bearish moderat dan terakhir terlihat turun 0,4% hari ini di 1,2893. Sementara itu, imbal hasil obligasi pemerintah Inggris bertenor 10 tahun tetap rendah, kehilangan sekitar 2,5 basis poin di 4,73%, imbal hasil obligasi pemerintah bertenor 2 tahun naik dan sekarang tetap datar pada hari ini di 4,298% dan imbal hasil obligasi pemerintah bertenor 30 tahun membalikkan penurunan sebelumnya, naik ke level tertinggi sejak pertengahan Januari di 5,407%.
Imbal Hasil Obligasi Inggris FAQs
Imbal Hasil Obligasi Inggris mengukur pengembalian tahunan yang dapat diharapkan investor dari kepemilikan obligasi pemerintah Inggris, atau Obligasi Inggris. Seperti obligasi lainnya, Obligasi Inggris membayar bunga kepada para pemegangnya secara berkala, yang disebut 'kupon', diikuti dengan nilai penuh obligasi saat jatuh tempo. Kuponnya tetap, tetapi Imbal Hasil bervariasi karena memperhitungkan perubahan harga obligasi. Misalnya, Obligasi Inggris senilai 100 Pound Sterling mungkin memiliki kupon sebesar 5,0%. Jika harga Obligasi Inggris turun menjadi 98 Pound Sterling, kuponnya akan tetap sebesar 5,0%, tetapi Imbal Hasil Obligasi Inggris akan naik menjadi 5,102% yang mencerminkan penurunan harga.
Banyak faktor yang memengaruhi imbal hasil obligasi pemerintah Inggris, tetapi yang utama adalah suku bunga, kekuatan ekonomi Inggris, likuiditas pasar obligasi, dan nilai Pound Sterling. Meningkatnya inflasi umumnya akan melemahkan harga obligasi pemerintah Inggris dan menyebabkan imbal hasil obligasi pemerintah Inggris yang lebih tinggi karena obligasi pemerintah Inggris merupakan investasi jangka panjang yang berisiko terhadap inflasi, yang mengikis nilainya. Suku bunga yang lebih tinggi memengaruhi imbal hasil obligasi pemerintah Inggris yang ada karena obligasi pemerintah Inggris yang baru diterbitkan akan memiliki kupon yang lebih tinggi dan lebih menarik. Likuiditas dapat menjadi risiko ketika terjadi kekurangan pembeli atau penjual karena kepanikan atau preferensi terhadap aset-aset yang lebih berisiko.
Mungkin faktor terpenting yang memengaruhi tingkat imbal hasil Gilts adalah suku bunga. Suku bunga ditetapkan oleh Bank of England (BoE) untuk memastikan stabilitas harga. Suku bunga yang lebih tinggi akan menaikkan imbal hasil dan menurunkan harga Gilts karena Gilts baru yang diterbitkan akan memberikan kupon yang lebih tinggi dan lebih menarik, sehingga mengurangi permintaan untuk Gilts yang lebih lama, yang akan mengalami penurunan harga.
Inflasi merupakan faktor utama yang memengaruhi imbal hasil Obligasi Pemerintah Jerman karena memengaruhi nilai pokok yang diterima oleh pemegang obligasi di akhir jangka waktu, serta nilai relatif dari pembayaran kembali. Inflasi yang lebih tinggi memperburuk nilai Gilts dari waktu ke waktu, tercermin dalam imbal hasil yang lebih tinggi (harga yang lebih rendah). Hal yang sebaliknya berlaku pada inflasi yang lebih rendah. Dalam kasus deflasi yang jarang terjadi, harga Obligasi Pemerintah Jerman dapat naik – yang ditunjukkan oleh imbal hasil negatif.
Para pemegang obligasi asing terpapar risiko nilai tukar karena obligasi berdenominasi Pound Sterling. Jika mata uang menguat, para investor akan memperoleh keuntungan yang lebih tinggi dan sebaliknya jika mata uang melemah. Selain itu, imbal hasil obligasi sangat berkorelasi dengan Pound Sterling. Hal ini karena imbal hasil merupakan cerminan suku bunga dan ekspektasi suku bunga, yang merupakan pendorong utama Pound Sterling. Suku bunga yang lebih tinggi akan menaikkan kupon obligasi yang baru diterbitkan, sehingga menarik lebih banyak investor global. Karena harganya dalam Pound Sterling, permintaan terhadap Pound Sterling meningkat.