USD Melonjak di Tengah Ancaman Tarif Trump – Scotiabank

Dolar AS (USD) terus menguat. Berita yang mengindikasikan bahwa Trump mungkin mengutip keadaan darurat ekonomi nasional sebagai pembenaran untuk babak baru tarif yang diterapkan secara luas mendorong USD menguat pada awal perdagangan, catat Shaun Osborne, Kepala Strategi Valas Scotiabank.

Trump Mempertimbangkan Dasar 'Darurat' untuk Tarif yang Luas

"Saham-saham melemah di seputar berita, begitu pula obligasi—dengan Gilts berkinerja buruk. Kenaikan imbal hasil AS setelah data AS kemarin (harga Jasa ISM tertinggi dalam dua tahun atau lebih dan laporan JOLTS terkuat dalam 6 bulan) memperpanjang pola tingkat jangka panjang yang lebih kuat dan ekspektasi hati-hati terhadap pelonggaran The Fed tambahan sepanjang setahun mendatang—kini diprakirakan pelonggaran kurang dari 50bp selama 12 bulan ke depan, swap mengindikasikan."

"Kenaikan rates AS mungkin tidak akan menjadi dukungan yang kuat bagi USD seperti yang terjadi dalam beberapa bulan terakhir. Hal ini disebabkan 1) Rates meningkat di tempat lain, menjaga spread tetap stabil atau bahkan mendorong penyempitan dalam perbedaan dan 2) sampai batas tertentu, kenaikan rates AS mencerminkan kenaikan premi berjangka—para investor dengan imbal hasil tambahan menuntut risiko menahan utang Treasury AS.”

“Itu mungkin mencerminkan kekhawatiran para investor terhadap risiko pelonggaran kebijakan fiskal karena masa jabatan presiden terpilih Trump akan segera dimulai. Pasar memiliki posisi beli USD, DXY tetap dinilai terlalu tinggi dan kami terus melihat USD dengan cemat mengikuti jejak kinerja pasca-pemilu 2016 ketika jatuh cukup tajam pada Januari 2017. Meskipun USD menguat hari ini, tidak sepenuhnya jelas bahwa kenaikan tersebut berkelanjutan dalam jangka lebih panjang.”