Emas Pullback ke $2.500 saat USD Pulih

• Emas kembali terkoreksi karena Dolar AS pulih dari terendah tahun.
• Data ekonomi AS yang beragam membuat pasar berhati-hati terkait apakah The Fed akan menurunkan suku bunga sebesar 0,50% pada bulan September.
• Posisi beli yang berat pada Emas menjadi hambatan lebih lanjut bagi para investor yang mencoba mendorong harga lebih tinggi.

Emas (XAU/USD) diperdagangkan sedikit di atas $2.500 pada hari Rabu setelah merosot lebih rendah karena pemulihan dalam Dolar AS (USD). Mengingat Emas sebagian besar dihargai dalam USD, penguatan apa pun dalam Greenback cenderung membebani harga. Indeks Dolar AS (DXY) naik lebih dari sepertiga persen di 100,90-an pada hari Rabu, pulih dari 100,51 terendah tahun yang dicapai pada hari sebelumnya.

Data AS beragam pada hari Selasa, dengan pengukur Keyakinan Konsumen Conference Board pada bulan Agustus naik ke 103,3 dan mengalahkan ekspektasi 100,7. Optimisme yang datang dari konsumen AS memberikan bukti lebih lanjut terhadap skenario hard landing dalam ekonomi AS. Namun, indikator pasar tenaga kerja "turun ke level terlemahnya sejauh ini dalam siklus ini, yang mendukung kekhawatiran terhadap perlambatan pasar tenaga kerja baru-baru ini," menurut Jim Reid, ahli strategi di Deutsche Bank.

Emas Pullback karena Kekhawatiran Atas Ekonomi AS Mereda

Emas bergerak turun pada hari Rabu karena data yang keluar selama beberapa hari terakhir memberikan gambaran yang beragam terhadap keadaan ekonomi AS. Indeks Manufaktur Fed Richmond -19 pada bulan Agustus dari -17 sebelumnya, dibandingkan prakiraan perbaikan ke -14. Sementara itu, data perumahan AS beragam, dengan harga rumah turun 0,1% MoM pada bulan Juni dibandingkan ekspektasi naik 0,2%, tetapi Indeks Harga Rumah S&P/Case-Schiller mengungkapkan kenaikan 6,5% pada basis tahunan dibandingkan estimasi 6,0%. Data tersebut menyusul angka Pesanan Barang Tahan Lama AS yang lebih baik dari prakiraan pada hari Senin, yang menunjukkan kenaikan tajam 9,9% pada bulan Juli – pembacaan tertinggi sejak Mei 2020, dan membantu meyakinkan investor terhadap ekonomi AS.

Meskipun dengan rilis ini, ekspektasi pasar terhadap lintasan suku bunga AS tampak sedikit berubah. Probabilitas The Fed menurunkan suku bunga sebesar 0,50% pada bulan September tetap berada di pertengahan 30%, menurut FedWatch Tool dari CME. Angka ini adalah angka setelah Ketua Federal Reserve (The Fed) Jerome Powell memberikan sinyal paling jelas sejauh ini bahwa penurunan suku bunga sedang dalam proses pada pidatonya di Jackson Hole. Meskipun demikian, imbal hasil obligasi Pemerintah AS 3-bulan naik pada hari Rabu sementara imbal hasil obligasi dengan jatuh tempo yang lebih lama semakin rendah, yang dapat mengindikasikan para pedagang obligasi tidak yakin The Fed akan menurunkan suku bunga sebesar 0,50%. Keputusan seperti itu, jika terjadi, akan menguntungkan Emas, yang sebagai aset yang tidak membayar bunga cenderung mengalami kenaikan jika suku bunga turun. 

Para pedagang kini mengamati tolok ukur inflasi yang disukai The Fed, Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi/Personal Consumption Expenditures (PCE), yang akan dirilis pada hari Jumat, untuk mendapatkan arahan yang lebih jelas tentang arah suku bunga The Fed. Estimasi kedua data Produk Domestik Bruto (PDB) AS untuk kuartal kedua pada hari Kamis dapat memengaruhi ekspektasi, sementara pada hari Rabu, data sedikit, hanya ada komentar dari Presiden Fed Atlanta Raphael Bostic. Pendapatan Nvidia (NVDA) akan dirilis setelah jam kerja.

Menurut Daniel Ghali, Ahli Strategi Komoditas Senior di TD Securities, posisi beli yang ekstrem terus menjadi masalah bagi para investor Emas yang mencoba menaikkan harga.

"Tolok ukur kami untuk posisi dana makro dalam Emas kini berada di level-level tertinggi yang tercatat di tengah pandemi. Tanda bahaya ini menandai titik tertinggi lokal yang ditetapkan pada September 2019, dan sebelumnya pada Juli 2016," kata Ghali.

"Risiko penurunan kini lebih kuat. Kapal penuh sesak. Bahkan, kapal hampir tidak pernah sesak seperti sekarang. Apakah Anda telah mengamankan posisi di sekoci penyelamat?” tambah ahli strategi.

Analisis Teknis: Emas Turun Kembali Setelah Menguji Kembali Tertinggi $2.530

Emas (XAU/USD) turun kembali setelah menguji kembali level $2.530. Secara keseluruhan, Emas tetap berada dalam konsolidasi di atas kisaran lamanya. Meskipun jeda baru-baru ini, Emas tetap berada dalam tren naik jangka pendek, yang mengingat "tren adalah teman Anda" lebih menyukai posisi beli daripada posisi jual.

Grafik 4-Jam XAU/USD

Penembusan kisaran (yang menyerupai pola segitiga yang belum selesai), terjadi pada 14 Agustus dan menghasilkan target sisi atas di sekitar $2.550. Ini dihitung dengan mengambil rasio 0,618 Fibonacci dari tertinggi kisaran dan mengekstrapolasinya ke atas. Target ini adalah ekspektasi minimum untuk tindak lanjut setelah penembusan berdasarkan prinsip analisis teknis. Penembusan di atas tertinggi sepanjang masa $2.531 pada 20 Agustus akan memberikan konfirmasi kelanjutan kenaikan menuju target $2.550.

Atau, penembusan kembali ke dalam kisaran akan meniadakan target sisi atas yang diproyeksikan. Pergerakan seperti itu akan dikonfirmasi pada penutupan harian di bawah $2.470 (terendah 22 Agustus). Itu akan mengubah gambaran untuk Emas dan membuat tren naik jangka pendek diragukan.

Emas berada dalam tren naik yang besar pada grafik-grafik jangka menengah dan panjang, yang selanjutnya mendukung prospek bullish secara keseluruhan pada logam mulia.