Harga Emas Tetap Kuat saat Imbal Hasil Obligasi Merosot Jelang Data Inflasi

• Harga Emas mempertahankan kenaikannya karena para pengambil kebijakan The Fed mendukung kebijakan moneter tidak berubah di masa depan.
• Dolar AS melaporkan penutupan bearish enam kali berturut-turut karena berkurangnya taruhan The Fed hawkish.
• Investor menunggu data inflasi AS yang diprakirakan turun lebih lanjut.

Harga Emas (XAU/USD) mempertahankan kenaikan yang didukung oleh koreksi Dolar AS dan imbal hasil obligasi Pemerintah AS, yang disebabkan oleh turunnya ekspektasi kenaikan suku bunga tambahan dari Federal Reserve (The Fed). Logam mulia tetap optimis menjelang data Indeks Harga Konsumen (IHK) bulan September, yang akan dipublikasikan pada pukul 12:30 GMT (19:30 WIB).

Meskipun sebagian besar pengambil kebijakan The Fed lebih menyukai kenaikan suku bunga tambahan menurut risalah pertemuan FOMC, kenaikan imbal hasil obligasi Pemerintah AS jangka panjang telah memaksa mereka untuk mendukung menjaga suku bunga tetap stabil. Imbal hasil obligasi yang lebih tinggi diprakirakan akan memperlambat laju belanja dan investasi. Pada saat ini, ketika inflasi terus menurun dan ketegangan di Timur Tengah semakin mendalam, risiko pengetatan yang lebih kecil akan lebih rendah dibandingkan konsekuensi dari pengetatan yang terlalu ketat.

Intisari Penggerak Pasar Harian: Harga Emas Tetap Kuat Karena Imbal Hasil AS Turun dari Puncaknya

• Harga Emas memperpanjang pemulihan mendekati $1.880 karena investor memprakirakan Federal Reserve tidak akan menaikkan suku bunga lebih lanjut di sisa tahun 2023.
• Meningkatnya ekspektasi The Fed akan mempertahankan suku bunga tidak berubah di kisaran 5,25-5,50% didukung oleh tertinggi multi-tahun dalam imbal hasil obligasi Pemerintah AS jangka panjang, yang cukup untuk menekan belanja dan investasi ke depan.
• Imbal hasil obligasi Pemerintah AS tenor 10-tahun terkoreksi dari tertinggi baru-baru ini 4,7% karena semakin mendalamnya konflik Israel-Hamas juga berkontribusi terhadap penurunan ekspektasi pengetatan kebijakan lebih lanjut.
• Meskipun investor melihat The Fed mempertahankan suku bunga tetap stabil, para pengambil kebijakan mempunyai pendekatan yang berbeda terhadap prospek suku bunga.
• Presiden Fed Atlanta Raphael Bostic mengatakan pada hari Selasa bahwa kebijakan moneter saat ini cukup ketat dan inflasi akan turun ke 2% tanpa memicu resesi.
• Para pengambil kebijakan The Fed: Presiden Fed San Francisco Mary Daly dan Presiden Fed Dallas Lorie Logan memperingatkan bahwa imbal hasil obligasi Pemerintah AS jangka panjang yang lebih tinggi dapat menggantikan kebutuhan kenaikan suku bunga lebih lanjut dengan membuat pinjaman menjadi mahal. Daly dari The Fed mengatakan bahwa risiko pengetatan yang lebih kecil akan lebih rendah dibandingkan risiko menaikkan suku bunga terlalu banyak.
• Gubernur Fed Michelle Bowman menegaskan kembali pada hari Rabu bahwa kenaikan suku bunga lebih lanjut sangat diperlukan untuk memulihkan stabilitas harga meskipun ada kemajuan dalam pelemahan inflasi.
• Bowman dari The Fed lebih lanjut menambahkan bahwa setelah menaikkan suku bunga, suku bunga harus dipertahankan lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama karena risiko inflasi yang terus berlanjut di tengah kuatnya belanja konsumen dan kondisi pasar tenaga kerja yang optimis.
• Indeks Dolar AS (DXY) melanjutkan koreksinya mendekati 105,50 meskipun ada laporan inflasi produsen yang panas, yang dirilis pada hari Rabu.
• Biro Statistik Tenaga Kerja AS melaporkan bahwa Indeks Harga Produsen (IHP) bulanan September naik lebih tinggi 0,5% dibandingkan ekspektasi 0,4% dan IHP inti tumbuh 0,3% dibandingkan prakiraan 0,2%. Pada basis tahunan, harga barang dan jasa inti di tingkat pabrik melonjak ke 2,7%, di atas konsensus 2,3%.
• Laporan IHP yang mengejutkan telah memperbaiki prospek inflasi. Untuk lebih jelasnya, investor akan fokus pada data Indeks Harga Konsumen (IHK) September, yang akan dipublikasikan pada pukul 12:30 GMT (19:30 WIB).
• Menurut estimasi, inflasi utama dan inti bulanan diprakirakan mencatat pertumbuhan 0,3%. Meningkatnya harga energi karena kenaikan harga minyak global di tengah terbatasnya pasokan dapat menghasilkan pertumbuhan yang berkelanjutan di masa depan. Dampak kenaikan inflasi utama akan terbatas pada plot tingkat suku bunga.
• Inflasi umum dan inti tahunan diprakirakan turun masing-masing ke 3,6% dan 4,1%. Laporan inflasi yang sangat tinggi dapat memberikan kesan hawkish pada kebijakan moneter The Fed di bulan November.
• Risalah Federal Open Market Committee (FOMC) untuk bulan September yang dirilis pada hari Rabu menyampaikan bahwa mayoritas pengambil kebijakan pada pertemuan tersebut mendukung satu kenaikan suku bunga tambahan dan mempertahankannya dalam sifat yang membatasi untuk jangka waktu yang lebih lama.

Analisis Teknis: Harga Emas Naik Mendekati $1.880

Harga Emas melonjak mendekati $1.880,00 pada hari Kamis karena taruhan The Fed hawkish dengan cepat memudar. Logam mulia mencatat tertinggi baru dua minggu dan mengumpulkan kekuatan untuk kenaikan lebih lanjut. Logam kuning naik di atas Exponential Moving Average (EMA) 20-hari di sekitar $1.872,00, yang mengindikasikan bahwa tren dalam jangka pendek telah berubah menjadi bullish. Prospek harga Emas yang lebih luas adalah bearish karena EMA 50 dan 200-hari telah menghasilkan Death Cross.