Strategi Mata Uang Global BBH menawarkan analisa singkat terhadap Beige Book Federal Reserve (The Fed) yang dirilis pada hari Rabu, yang menunjukkan bahwa kondisi ekonomi agak mendingin dalam beberapa pekan terakhir sementara inflasi terus berjalan relatif panas.

Kutipan Utama:

“Mengenai Aktivitas Ekonomi Secara Keseluruhan: Sembilan Distrik melaporkan tidak ada perubahan atau hanya sedikit perubahan dalam aktivitas periode ini sementara tiga distrik mengindikasikan pertumbuhan moderat. Volume pinjaman dan permintaan pinjaman umumnya menurun di seluruh jenis pinjaman konsumen dan bisnis. Mengenai Pasar Tenaga Kerja: Pertumbuhan lapangan kerja agak moderat pada periode ini karena beberapa Distrik melaporkan laju pertumbuhan yang lebih lambat daripada laporan Beige Book baru-baru ini. Upah telah menunjukkan beberapa moderasi tetapi tetap tinggi. Mengenai Harga: Level-level harga keseluruhan naik moderat selama periode pelaporan ini, meskipun laju kenaikan harga tampak melambat. Harga konsumen umumnya naik karena permintaan masih tinggi serta persediaan dan biaya tenaga kerja lebih tinggi.”

“WIRP mengindikasikan sekitar 90% kemungkinan kenaikan suku bunga 25 bp pada pertemuan 2-3 Mei, naik dari 80% pada awal minggu ini, 70% pada awal minggu lalu, dan 50% pada awal minggu sebelumnya. Terlepas dari peningkatan peluang ini, satu penurunan masih diantisipasi pada akhir tahun. Meskipun turun dari dua penurunan pada awal minggu lalu, antisipasi harus benar-benar habis. The Fed akan memiliki banyak waktu dan data sebelum harus membuat keputusan pada bulan Juni. Antara pertemuan 2-3 Mei dan 13-14 Juni, The Fed akan mencerna dua laporan tenaga kerja lagi, dua laporan IHK/IHP, dan satu laporan penjualan ritel. Jeda di bulan Juni mungkin saja merupakan hasil yang paling mungkin, tetapi itu benar-benar akan bergantung pada bagaimana semua hasil data yang disebutkan di atas. Waller, Mester, Bowman, Logan, Bostic, dan Harker semuanya akan berbicara hari ini. Cook akan berbicara besok. Kemudian pada tengah malam besok, blackout media mulai berlaku dan tidak akan ada penampilan pejabat The Fed hingga konferensi pers Ketua Powell pada 3 Mei.”